España: Revisión al alza de la previsión de crecimiento del PIB para 2023 al 1,5% y 2024 al 2,1%

MDL | Como resultado de una evolución mejor de lo esperado en los últimos meses, el Panel Funcas ha revisado su previsión de crecimiento del PIB para este año. Por primera vez, el grupo, que cerró antes del actual episodio de inestabilidad fiscal, ha pedido proyecciones para el próximo año. El consenso para 2024 espera que la economía se acelere al 2,1%, desde seis décimas de punto porcentual.

En cuanto al perfil trimestral, los panelistas esperan un crecimiento de 0,1% en el primer trimestre y alrededor de 0,4% y 0,5% de crecimiento en los próximos tres trimestres. La aportación de la demanda interna será de 1,2 puntos, una décima menos que la previsión anterior, mientras que el sector exterior sumará tres décimas (frente a la aportación nula del grupo anterior). Consensus ha revisado al alza la previsión de crecimiento del consumo general y a la baja el consumo de los hogares y la inversión en todas sus ramas.

Para 2024, la contribución de la demanda interna alcanzará los dos puntos porcentuales. Mientras tanto, el consumo público se moderará, mientras que la inversión y el consumo privado recuperarán impulso. Por su parte, el sector exterior aporta alrededor de una décima de punto porcentual al crecimiento del PIB.

Un aumento en enero y febrero en el IPC general, que comienza en septiembre de 2022, llevó a los panelistas a elevar su pronóstico para la tasa de inflación anual promedio en dos décimas de punto porcentual a 4,2%. Para 2024, se espera un 2,8%. En términos de inflación subyacente, se espera que la estimación aumente a 5,5% este año y 3,3% en 2024. Las tasas interanuales serán de 4,1% y 2,3% en diciembre de 2023 y diciembre de 2024, respectivamente.

El mercado laboral continúa con una nota positiva. La previsión de consenso para el crecimiento del empleo es del 1,1 % en 2023 y del 1,6 % en 2024. La tasa de paro anual media será del 12,9 % en 2023 y descenderá cinco décimas hasta el 12,4 % en 2024.

Los miembros del comité esperan que el déficit del gobierno se reduzca en los próximos dos años. Será del 4,2% en 2023, una décima inferior a la del panel anterior, y será del 3,7% en 2024.

El entorno externo sigue siendo incierto por la inflación y el colapso del US Silicon Valley Bank y su impacto en el sector. Pese a este episodio, el consenso espera que los tipos de interés suban hasta el 4% en el segundo trimestre del año y se mantengan en ese nivel hasta mediados de 2024. Como resultado, el Euribor alcanzará un máximo del 4 % en la segunda mitad de este año, antes de caer por debajo del 3,5 % a finales de 2024.